Bradesco BBI vê small cap com potencial de alta de 112% com 3 gatilhos pela frente

O Bradesco BBI reafirmou compra e preço-alvo de R$ 10 para as ações da Simpar (SIMH3), empresa que divulgou seus resultados na última quarta-feira (26). O preço se traduz em um potencial de alta de 112% em relação ao fechamento da última quarta. 

A holding teve lucro ajustado de R$ 82 milhões, revertendo prejuízo de igual período do ano passado. Já o Ebitda, que mede o resultado operacional, somou R$ 2,8 bilhões (aumento anual de 32%), em linha com o esperado pelo BBI, mas 7% abaixo do consenso.

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Para os analistas, a empresa parece estruturada para a desalavancagem, com capex (investimentos) líquido caindo 19% em base anual e dívida líquida/Ebitda de 3,6x (queda de 0,1x no trimestre).

Com a saída da Automob (AMOB3), que passou a ser negociada em bolsa, a companhia recebeu R$ 1 bilhão, o que ajudou a aliviar a dívida de R$ 3,4 bilhões para R$ 2,7 bilhões.

O BBI cita três pontos que sustentam a compra. São eles:

1. execução sólida da gestão; 
2. a empresa deve agora se concentrar na desalavancagem e extração de valor do crescimento dos últimos anos; e 
3. potencial IPO da CS Infra ou desinvestimento parcial de algumas concessões de infraestrutura nos próximos trimestres.

Para o Safra, a companhia reportou um resultado neutro, com os bons desempenhos da Movida (MOVI3) e Vamos (VAMO3) sendo compensados pelo resultado ligeiramente negativo da JSL (JSLG3). 

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“O resultado final da empresa ainda foi pressionado por maiores despesas financeiras, levando a um prejuízo líquido ajustado de R$ 15 milhões, de um prejuízo líquido ajustado de R$ 82 milhões”.